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· 002603 以岭药业:2015年4月14日调研记录

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发表于 2015-4-16 08:38:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
一、董事会秘书吴瑞女士对公司2014年度经营业绩进行回顾:
公司五五发展规划确定了专利中药、化生药、大健康三个战略发展方向。2014年公司整合各项优势资源,坚持抓好这三大板块的各项工作,推动企业全面健康发展,实现了公司经营业绩的稳步增长。公司2014年实现收入29.2亿元,同比增长17.3%,实现净利润3.54亿元,同比增长45.1%。。
1)专利中药板块是支撑公司快速发展的主营业务板块,主导品种是通心络、参松养心、芪苈强心、连花清瘟胶囊等专利创新中药,在报告期内也都保持了良好稳定的增长。
2)化生药板块2014年发展非常迅速,销售额较2013年有大幅度的增长。ANDA产品研发进展也非常顺利,已经申报了3个ANDA产品,如果审批获得通过,会实现公司非专利制剂的国际销售,成为公司新的销售收入和利润增长点。
3)大健康产业是公司5年规划中非常重要的一环,报告期内该板块也进入了全面推进的阶段。公司积极布局大健康产业,构建了电商和地面实体相结合的交易平台,着力打造一站式健康服务和健康产品销售平台,发挥“医、药、健、养”相结合的资源优势。报告期内,以岭建康城网顺利上线运行,进军健康电商领域,开展电商官网和全网的销售,为公司健康板块的发展奠定了坚实的基础。
4)2014年公司在研发方面保持了较高的投入,总共投入1.6亿。目前公司各研发项目和循证医学项目进展得非常顺利,有5个在研新药结束了3期临床,其中两个芪黄明目胶囊和周络通胶囊已经申报生产,另外三个柴芩通淋片、解郁除烦胶囊和连花急支片等待申报生产。公司产品系列有望进一步丰富,产品梯队将进一步完整。其中两项循证医学项目已揭盲,参松养心胶囊治疗轻中度收缩性心功能不全伴室性早搏的研究结果已发布;通心络胶囊干预颈动脉斑块的研究将在国际主流学术会议上发布。
二、公司高管问题交流:
1、问、公司2014年收入增速较平稳,利润则有比较大的增幅,主要是由于销售费用的控制。公司未来销售费用的趋势是怎样的?
答:2014年期间费用总体下降,特别是销售费用下降得比较明显,下降是基于市场策略的调整。去年在新媒体影响下公司对广告策略做了些调整,硬广告投入部分下降,增加了很多新媒体的投放。另外地面上处方药的宣传活动由于市场环境的变化做了一些调整。除此以外,地面的活动费用如招聘招待费用也有所下降。根据今年的经营计划和市场环境的变化,将在总体目标可以达成的情况下,加强终端费用的有效投入,预计费用和2014年相比不会有明显的增长,费用率和2014年相比保持平稳。
2、问:2014年研发支出约1.68亿,当期费用化大概多少?相关的会计政策是怎样的?
答:2014年研发支付费用化约1.39亿。相关会计政策在会计报表附注里都有比较详细的说明。随着拿到临床批文的项目的增加,公司增加了些资本化的费用,特别是ANDA研发项目,在向FDA申请的注册费用中,有一部分是按会计政策进行了资本化。
3、问:能否介绍下海外的布局?
答:公司海外业务的布局分为两部分,一是仿制药项目,就是化药制剂的国际化,在欧盟和FDA申报;二是中药的国际化,现在正在做前期的咨询期的工作。4、问:公司选择国际化的策略和国内厂商相比有哪些相对优势?
答:我们未来战略规划是中药、化生药和大健康三个板块。涉及到化生药板块的发展,公司规划了“三步走”的发展战略。第一步是OEM;第二步是申报国外制剂,如ANDA项目。申报后,公司会在国外直接建设销售团队。第三步将会开展国际专利药物的研发和申报,周期相对比较长。总的来说,我们的优势有以下几方面:1)国内通过欧盟和FDA认证的企业还比较少;2)公司建立有较高水平的科研团队,与国内的中药科研团队结合形成一个良好的科研平台。
5、问:参松养心胶囊和通心络胶囊新的循证实验结果对这产品销售会有多大的扩容?
答:参松养心的循证医学实验主要是针对早搏、缓慢性心律失常,这个人群现在属于疑难杂症,没有较有效的药物进行治疗,循证医学结果的揭盲对参松养心提供了很好的证据。通心络的循证医学实验主要针对的是颈动脉斑块的干预。颈动脉斑块在我国发病率很高,50岁以上人群发病率可以达到60%以上,而且颈动脉斑块也是心梗、脑梗等心脑血管疾病很重要的诱因。循证医学结果为产品在临床的应用和有效性提供了更为西医所认可的证据,预计会对产品销售产生积极影响。
6、问:公司发展大健康产业的规划?
答:大健康产业国家层面非常重视,市场容量非常大,发布了一系列的政策支持。公司发展健康产业是基于未来三十年人们对健康的需求做出的战略规划。该板块的主要发展方向是线上线下。线上是以岭健康城网站,线下会强化地面的体验。
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